總體而言,我們認為我國智慧城市建設(shè)即將進入黃金發(fā)展期:過去較長時期內(nèi),政府部門握有大量關(guān)系國計民生的大數(shù)據(jù)資源,卻由于缺少相關(guān)推動機制及運營經(jīng)驗而未能發(fā)揮出應(yīng)有的社會效能;然而,近期隨著PPP模式在全國范圍的推廣應(yīng)用,互聯(lián)網(wǎng)巨頭及垂直領(lǐng)域智慧城市項目承包商的積極性被有效調(diào)動,紛紛向與智慧城市相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)運營模式轉(zhuǎn)型,帶動政府大數(shù)據(jù)資源的共享和利用;未來,我們認為隨著政府?dāng)?shù)據(jù)資源的價值被廣泛認知和挖掘,伴隨政企合作的新型商業(yè)模式不斷走向成熟,我國智慧城市建設(shè)將步入發(fā)展快車道。

　　政府大數(shù)據(jù)金礦亟待發(fā)掘:各級政府積累了大量與公眾生產(chǎn)生活息息相關(guān)的數(shù)據(jù),涉及了涵蓋了農(nóng)業(yè)、氣象、金融、就業(yè)、人口統(tǒng)計、教育、醫(yī)療、交通、能源多個領(lǐng)域,據(jù)統(tǒng)計,政府掌握著全社會信息資源的80%,其中包括3000余個數(shù)據(jù)庫,是社會最大的數(shù)據(jù)保有者。我們認為,對政府大數(shù)據(jù)的挖掘的價值主要體現(xiàn)在兩個方面,對政府來說,充分挖掘政府大數(shù)據(jù)能夠有效提升政府的治理水平,對企業(yè)而言,對政府?dāng)?shù)據(jù)的挖掘能夠觸發(fā)巨大的商業(yè)價值。雖然政府掌握著大量核心數(shù)據(jù),但政府大數(shù)據(jù)的金礦一直沒有得到充分的發(fā)掘。主要原因在于:一方面,出于信息安全、政策法規(guī)等方面的考慮,政府缺乏數(shù)據(jù)公開的意愿,另一方面,政府自身不具備商業(yè)化運營的能力。

　　目前世界上越來越多的國家已經(jīng)開始從戰(zhàn)略層面認識大數(shù)據(jù),在政府治理領(lǐng)域融入大數(shù)據(jù)的思維。從國外政府?dāng)?shù)據(jù)開放的路徑來看,2009年美國總統(tǒng)簽署了《開放透明政府備忘錄》,同年,數(shù)據(jù)門戶網(wǎng)站Data.gov上線,率先走上政府?dāng)?shù)據(jù)開放之路,2011年9月,美國等八國聯(lián)合簽署《開放數(shù)據(jù)聲明》,截止2014年2月,全球已有63個國家加入開放政府合作伙伴,在全球范圍內(nèi)掀起了政府?dāng)?shù)據(jù)開放的高潮。

　　從政府?dāng)?shù)據(jù)的應(yīng)用效果來看,以紐約市為例,對政府公開數(shù)據(jù)的應(yīng)用能夠有效提升政府治理水平,進而提升城市運行的效率,使得交通擁堵、社會治安、城市衛(wèi)生等城市問題得到了有效改善,同時政府?dāng)?shù)據(jù)開放也產(chǎn)生了巨大的商業(yè)價值,目前圍繞著紐約開放數(shù)據(jù)平臺而產(chǎn)生的應(yīng)用開發(fā)團隊已有幾百個之多。

　　目前我國政府已經(jīng)逐漸意識到政府?dāng)?shù)據(jù)的開放對推動政府職能轉(zhuǎn)型和提升社會治理水平的重要性,正在從政策層面逐漸加大政府?dāng)?shù)據(jù)開放的推廣力度,政府?dāng)?shù)據(jù)公開的潮流已經(jīng)勢不可擋。2013年國務(wù)院辦公廳印發(fā)《當(dāng)前政府信息公開重點工作安排》,要求對住房、環(huán)保、教育等九個方面的信息公開進行重點推進。2014年3月“大數(shù)據(jù)”第一次出現(xiàn)在《政府工作報告》中,僅去年一年就有6次國務(wù)院常務(wù)會議的議題與大數(shù)據(jù)運用有關(guān)。同時今年總理也對政府?dāng)?shù)據(jù)開放明確表態(tài):除涉密信息外,數(shù)據(jù)要盡最大可能公開。隨著政策態(tài)度的逐漸明朗以及推動力度的不斷加強,地方政府開放了政府?dāng)?shù)據(jù)的步伐正在不斷加快,北京、上海等全國多個地方政府均在一定程度上開放了政府?dāng)?shù)據(jù)。

　　在地方政府財政預(yù)算偏緊以及傳統(tǒng)的粗放式智慧建設(shè)無法落地的大背景下,PPP模式正逐漸興起并帶動了企業(yè)參與政府資源與數(shù)據(jù)運營的智慧城市發(fā)展新階段。在目前地方政府財政預(yù)算偏緊的格局下,傳統(tǒng)的依托財政及銀行貸款的單一融資結(jié)構(gòu),無法解決智慧城市建設(shè)面臨著巨大的資金缺口,因此采用PPP等創(chuàng)新的投融資模式成為了地方政府建設(shè)智慧城市的重要手段。同時,過去由政府主導(dǎo)、企業(yè)建設(shè)的粗放式智慧城市發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼,往往在項目完成之后,由于缺乏落地應(yīng)用以及地方政府往往缺乏商業(yè)化運營的能力,市民并沒有感覺到城市變得更加“智慧”。因此當(dāng)前各地方政府也亟待轉(zhuǎn)變職能,向企業(yè)開放資源與數(shù)據(jù)進行商業(yè)化運營以尋求智慧城市建設(shè)效果的落地。作為智慧城市技術(shù)提供商,IT企業(yè)正借助自身優(yōu)勢,積極尋求與政府合作,通過獲取政府公共資源和數(shù)據(jù)運營權(quán),由傳統(tǒng)的項目型業(yè)務(wù)向智慧城市垂直領(lǐng)域運營服務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)入場,跑馬圈地搶占城市服務(wù)入口。當(dāng)前,以阿里和騰訊為首的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在依托地方政府開放的數(shù)據(jù)接口來獲取數(shù)據(jù)進而提供服務(wù),爭做智慧城市運營商。今年4月騰訊和阿里分別上線了“城市服務(wù)”平臺,正在全國加大跑馬圈地的進度。從服務(wù)提供來看,阿里和騰訊提供的城市服務(wù)功能主要包括醫(yī)療、交通、水電煤繳費、社保等服務(wù),覆蓋了查詢、辦理和繳費等多個類型,形成了在前端用戶和后端的IT基礎(chǔ)設(shè)施上共同發(fā)力的格局來爭奪政府公共服務(wù)領(lǐng)域。

　　傳統(tǒng)IT企業(yè)正向垂直領(lǐng)域政府?dāng)?shù)據(jù)運營商全面轉(zhuǎn)型。阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過搭建底層平臺解決了政府各部門數(shù)據(jù)互聯(lián)互通的問題,并借助直達用戶的APP終端解決了城市服務(wù)的“最后一公里”,成為了傳統(tǒng)IT企業(yè)在面向政府?dāng)?shù)據(jù)運營轉(zhuǎn)型的有力競爭者。然而,相當(dāng)于互聯(lián)網(wǎng)公司,傳統(tǒng)IT企業(yè)最大的優(yōu)勢在于與政府有著更加密切的關(guān)系以及在細分領(lǐng)域有更加深入的挖掘,在與政府系統(tǒng)后臺的連接需要設(shè)計出自己的軟件進行對接,因此往往更加容易獲得在垂直領(lǐng)域排他性的政府運營項目、例如易華錄的遼寧交管服務(wù)平臺以及立思辰的湖南就創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺均通過提供技術(shù)平臺的方式與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府部門達成了排他性協(xié)議。我們認為,未來智慧城市運營服務(wù)領(lǐng)域?qū)⑿纬梢园⒗?、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭打造的大而全綜合服務(wù)平臺和以轉(zhuǎn)型IT企業(yè)打造的垂直細分領(lǐng)域服務(wù)平臺并存的格局,共同分享智慧城市運營服務(wù)的蛋糕。

　　行業(yè)當(dāng)前正處于跑馬圈地的關(guān)鍵階段,對公司競爭優(yōu)勢的判斷主要立足于以下三點:1)先發(fā)優(yōu)勢,主要體現(xiàn)在成功打造基于政府?dāng)?shù)據(jù)運營的標(biāo)桿項目,率先建立橫向復(fù)制的基礎(chǔ),同時,也體現(xiàn)在作為傳統(tǒng)的信息化技術(shù)提供商,與存量政府資源進行對接的能力;2)國資背景,出于對信息安全的要求,具備國資背景的企業(yè)更容易獲取政府資源與數(shù)據(jù)的運營權(quán);3)運營能力,傳統(tǒng)IT企業(yè)往往缺乏互聯(lián)網(wǎng)的基因,能夠率先理順機制,通過并購或者引入外部團隊等方式提升自身運營能力的企業(yè),在政府?dāng)?shù)據(jù)運營領(lǐng)域中勝出的概率將顯著增加。

　　投資建議:考慮到未來我國智慧城市發(fā)展的良好趨勢,我們認為參與企業(yè)將迎來業(yè)務(wù)快速發(fā)展及模式逐步轉(zhuǎn)型的黃金時期,故而我們總體看好相關(guān)領(lǐng)域的上市公司投資機會,重點推薦易華錄(智慧城市及智能交通領(lǐng)域頂層設(shè)計者及互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)運營模式開拓者);數(shù)字政通(智能泊車、智慧醫(yī)療等智慧城市垂直領(lǐng)域的深度整合者);立思辰(智能教育及信息安全等智慧城市垂直領(lǐng)域的深度參與者)。

　　風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷導(dǎo)致政府相關(guān)財政預(yù)算縮減的風(fēng)險;大量企業(yè)進入智慧城市建設(shè)領(lǐng)域?qū)е峦顿Y過熱的風(fēng)險;各地政府對大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)運營等方面的理解滯后于行業(yè)發(fā)展階段的風(fēng)險。