建筑行業一周漲幅居前。本周(2016.08.01-2016.08.05)建筑裝飾板塊(sw)上漲了0.57%,滬深300指數上漲0.04%,跑贏大盤0.53%。分子行業來看,建筑裝飾板塊表現最好的是鋼結構,一周上漲3.42%,跑贏HS300指數3.38個百分點,表現最差的其他基礎建設版塊,一周下跌3.13%,跑輸大盤3.17個百分點。
建筑裝飾行業處于低估值區域。當前TTMPE估值僅為15.80倍,PB估值僅為1.78倍,略高于主板,但是不足創業板指平均估值的1/2。與A股市場估值以及sw-級行業橫向比較,行業PE僅高于銀行和非銀金融;PB估值居于一級行業倒數第四,略高于采掘、鋼鐵和銀行。
個股表現強勢,前三個股周漲幅較大。建筑裝飾行業一周強勢個股分別為柯利達、粵水電、東方園林,漲幅為19.53%、17.33%和11.11%。本周建筑行業截止周末有5家公司停牌,46家上漲,39家下跌,漲跌比接近1.2:1,總體表現較好。平安重點跟蹤標的中衡設計和云投生態表現較好,一周累計漲幅分別為1.18%和1.15%。
行業動態:深圳限購松動提振地產產業鏈,建筑中期業績園林工程表現卓越。建筑行業相關動態顯示,鐵路基建有條不紊,預計2016投資有望超8000億元,為建筑行業基本面提供支持;深圳放開對深戶家庭非深戶籍成員房產持有權限,將提振房地產產業鏈,尤其利好裝飾和園林相關企業;同時,我們統計建筑行業中期業績披露情況,園林工程板塊約80%企業中報業績增幅上限超20%,業績表現卓越。
投資建議:深圳房產限購相關政策松動將提振地產產業鏈,尤其利好裝飾和園林,同時園林工程中期業績超預期,雙重因素疊加更利于園林工程板塊二級市場表現,短期建議積極把握中報業績較好的園林工程板塊;同時國企改革主題繼續成為市場熱點,相關個股推薦關注云投生態、安徽水利。
對建筑行業年度投資建議維持中期策略觀點,建議重點關注確定性較強的軌道建設、水利工程及設計類標的。平安建筑長期組合持續推薦嶺南園林(文化旅游產業快速起航)、中泰橋梁(建筑個股蛻變高端教育王者)、中衡設計(內生+外延并購戰略明確,業績持續穩增有保障)、洪濤股份(建筑轉型職業教育);安徽水利(建工集團整體上市+員工持股)和云投生態(大生態平臺定位明確+國企改革預期)。
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