8月10日消息：東方園林繼續(xù)領(lǐng)跑環(huán)保板塊，上調(diào)估值。 目前，公司訂單大增， 2016年初至今新簽定訂單達(dá) 300 億，目前在手訂單達(dá) 600 億，公司較強(qiáng)的施工能力隊(duì)伍及優(yōu)秀的金融團(tuán)隊(duì)將在 PPP 的大潮下，助力公司在“水資源、水環(huán)境、水景觀”三位一體綜合治理領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)展。外延+危廢開闊 17年的市值空間， 公司細(xì)化在環(huán)保領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，通過外延并購方式切入固廢及土壤治理領(lǐng)域。因此，我們上調(diào)公司估值，16-18 年 EPS 分別為 0.54、0.79 和 1.22，上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至 18.96 元。

貴州 PPP 項(xiàng)目入庫數(shù)量全國第一，涉及總投資逾萬億。 截至 2016 年 7月，貴州共有 1665 個(gè)項(xiàng)目錄入全國 PPP 綜合信息平臺且對外發(fā)布，項(xiàng)目總投資金額 13368 億元。貴州近期還確定了 26 個(gè)項(xiàng)目作為全省第二批 PPP示范項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額為 641 億元。我們認(rèn)為，貴州省的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還是比較薄弱的，通過此次 PPP 的契機(jī)，可以調(diào)動企業(yè)積極性，與政府合力促進(jìn)地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

規(guī)劃環(huán)評納入環(huán)保督察， 環(huán)評制度改革持續(xù)推進(jìn)。“十三五” 期間，環(huán)保部對環(huán)評制度進(jìn)行了一系列的的改革，取得了良好的效果。同時(shí)， 對戰(zhàn)略環(huán)評更加的重視， 目前開展京津冀、長三角和珠三角的戰(zhàn)略環(huán)評， 也開展“一帶一路”戰(zhàn)略環(huán)評。 我們認(rèn)為，環(huán)評脫鉤和規(guī)劃環(huán)評是環(huán)評制度改革的兩大抓手，可在一定程度解決環(huán)評存在的問題；同時(shí)，行業(yè)格局改變，機(jī)會顯現(xiàn)，整合速度將進(jìn)一步加快。

巴安水務(wù)擬收購 ItN 公司， 國際化戰(zhàn)略布局工業(yè)污水處理。 ItN 是一家納米平板膜陶瓷超濾膜技術(shù)公司，于 2006 年在德國法蘭克福證交所上市。公司在高效吸附技術(shù)、納米陶瓷膜技術(shù)、海水淡化技術(shù)等具有較強(qiáng)的優(yōu)勢。此次收購將完善巴安水務(wù)凈水和污水處理設(shè)備及工業(yè)廢水處理的產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)也滿足的公司國際化戰(zhàn)略的發(fā)展需要，將為公司在水務(wù)行業(yè)打開新的局面。

行業(yè)投資建議 ：看好 PPP、 環(huán)評監(jiān)測、危廢三大投資領(lǐng)域。

上周板塊表現(xiàn)：

上周環(huán)保板塊下跌 0.12%，同時(shí)滬深 300 上漲 0.04%，創(chuàng)業(yè)板下跌 0.63%。細(xì)分子板塊環(huán)保設(shè)備下跌 1.29%，環(huán)保工程及服務(wù)板塊上漲 0.15%，水務(wù)板塊上漲 0.23%， 燃?xì)獍鍓K上漲 0.25%。

投資組合：

價(jià)值股投資組合： 東方園林、 三聚環(huán)保、 中金環(huán)境、 啟迪桑德；

成長股投資組合： 隆華節(jié)能、 博世科、三維絲、天翔環(huán)境。

(來源：光大證券)